年末效應(yīng)促理財(cái)發(fā)行上漲 長(zhǎng)三角凈值轉(zhuǎn)型持續(xù)加快

　　市場(chǎng)綜述：

　　價(jià)格指數(shù)

　　本月，長(zhǎng)三角地區(qū)整體銀行理財(cái)收益環(huán)比下跌2BP至4.12%。其中，江蘇省銀行理財(cái)收益下跌11BP，為3.99%；浙江省銀行理財(cái)收益下跌10BP，為4.01%；上海市銀行理財(cái)收益下跌10BP，為4.03%，三省市收益環(huán)比均降。

　　從價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，長(zhǎng)三角銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)降幅有所收窄，環(huán)比下降0.49點(diǎn)至98.68點(diǎn)，跌幅0.49%。其中，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升0.08點(diǎn)至101.74點(diǎn)，開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌1.35點(diǎn)至94.09點(diǎn)。

　　發(fā)行指數(shù)

　　本月，長(zhǎng)三角銀行理財(cái)發(fā)行量繼續(xù)上漲，理財(cái)發(fā)行指數(shù)環(huán)比上漲3.20點(diǎn)至77.37點(diǎn)。從各類產(chǎn)品數(shù)量占比來(lái)看，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品發(fā)行量占比為65.47%，環(huán)比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)；開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品申購(gòu)量占比為28.70%，環(huán)比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)；凈值產(chǎn)品申購(gòu)量占比為5.82%，環(huán)比上升0.63個(gè)百分點(diǎn)。

　　從各省發(fā)行量來(lái)看，各省市發(fā)行量均有所上升。其中，浙江省發(fā)行量為4391款，環(huán)比增加90款；江蘇省發(fā)行量為4178款，環(huán)比增加190款；上海市發(fā)行量為3555款，環(huán)比增加133款。

　　凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)

　　本月，長(zhǎng)三角地區(qū)銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3515款，環(huán)比增加324款。分省份來(lái)看，浙江省凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3095款，環(huán)比增加211款；江蘇省凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3367款，環(huán)比增加313款；上海市凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3013款，環(huán)比增加208款。

　　從凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來(lái)看，本月各省凈值轉(zhuǎn)型程度繼續(xù)提高。整體來(lái)看，長(zhǎng)三角凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.02點(diǎn)，環(huán)比上漲0.44點(diǎn)。分省份來(lái)看，浙江省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.13點(diǎn)，環(huán)比上升0.37點(diǎn)；江蘇省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.62點(diǎn)，環(huán)比上升0.53點(diǎn)；上海市凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.50點(diǎn)，環(huán)比上升0.43點(diǎn) 。

　　1月指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)

　　1. 長(zhǎng)三角銀行理財(cái)收益環(huán)比下跌2BP至4.12%

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格指數(shù)反映了產(chǎn)品收益率的漲跌情況，可從整體表現(xiàn)及分類指數(shù)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益變化進(jìn)行分析。

　　長(zhǎng)三角銀行理財(cái)收益跌幅收窄，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益止跌維穩(wěn)

　　圖1：銀行理財(cái)收益及價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

　　資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　本月長(zhǎng)三角地區(qū)銀行理財(cái)收益跌幅明顯收窄，環(huán)比下降2BP至4.12%。市場(chǎng)流動(dòng)性保持適度寬松，而銀行面臨年末監(jiān)管考核，融資需求上升，促使銀行理財(cái)成本跌幅收窄。

　　從價(jià)格指數(shù)來(lái)看，本月長(zhǎng)三角地區(qū)銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.49點(diǎn)至98.68點(diǎn)，跌幅較上月有所收窄。

　　封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比持平，為4.25%，開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降6BP至3.93%

　　除整體價(jià)格指數(shù)外，針對(duì)主流的封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品及開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品，分別分析其價(jià)格指數(shù)走勢(shì)，有利于投資者根據(jù)自身實(shí)際情況選擇合適的產(chǎn)品。

　　圖2：長(zhǎng)三角地區(qū)封閉式與開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益及價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

　　資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 從收益水平來(lái)看，由于年末金融機(jī)構(gòu)融資需求上升，本月長(zhǎng)三角地區(qū)封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益止跌維穩(wěn)，依舊保持在上月的4.25%的水平；開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降6BP至3.93%，跌幅環(huán)比上月有所收窄。

　　從價(jià)格指數(shù)來(lái)看，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.08點(diǎn)至101.74點(diǎn)，開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌1.35點(diǎn)至94.09點(diǎn)。

　　封閉式非保本預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降5BP至4.38%

　　圖3：長(zhǎng)三角地區(qū)封閉式非保本預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品收益及價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

　　資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 本月長(zhǎng)三角地區(qū)封閉式非保本預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降5BP至4.38%，相應(yīng)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌1.22點(diǎn)至104.81點(diǎn)，跌幅較上月有所收窄。

　　2. 長(zhǎng)三角各省理財(cái)收益穩(wěn)步下行

　　圖4：長(zhǎng)三角地區(qū)各省銀行理財(cái)收益走勢(shì)

　　資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　本月，由于市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)適度寬松，長(zhǎng)三角地區(qū)各省銀行理財(cái)收益水平繼續(xù)下降。其中，江蘇省銀行理財(cái)收益下跌11BP，為3.99%；浙江省銀行理財(cái)收益下跌10BP，為4.01%；上海市銀行理財(cái)收益下跌10BP，為4.03%。

　　3. 年末效應(yīng)促長(zhǎng)三角銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)增加

　　銀行理財(cái)發(fā)行指數(shù)反映了產(chǎn)品發(fā)行量的增減情況，可從整體發(fā)行量表現(xiàn)及各類產(chǎn)品發(fā)行量（申購(gòu)量）占比，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量變化進(jìn)行分析。

　　長(zhǎng)三角銀行理財(cái)發(fā)行指數(shù)上漲，環(huán)比上升3.20點(diǎn)至77.37點(diǎn)

　　圖5：銀行理財(cái)發(fā)行量及發(fā)行指數(shù)走勢(shì)

　　資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 本月，長(zhǎng)三角銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為5787款，環(huán)比增加239款；全國(guó)銀行理財(cái)發(fā)行量為10208款，環(huán)比增加412款。年末銀行面臨監(jiān)管考核，融資需求增加，促使理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量上漲。

　　 從發(fā)行指數(shù)來(lái)看，長(zhǎng)三角地區(qū)銀行理財(cái)發(fā)行指數(shù)環(huán)比上漲3.20點(diǎn)至77.37點(diǎn)，全國(guó)銀行理財(cái)發(fā)行指數(shù)環(huán)比上漲3.67點(diǎn)至90.85點(diǎn)，兩類發(fā)行指數(shù)較上月均有所上升。

　　長(zhǎng)三角凈值產(chǎn)品申購(gòu)量占比環(huán)比上漲0.63個(gè)百分點(diǎn)

　　 從各類產(chǎn)品的發(fā)行量（申購(gòu)量）占比來(lái)看，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品占比環(huán)比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)至65.47%；開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品申購(gòu)量占比環(huán)比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)至28.70%；凈值產(chǎn)品申購(gòu)量占比環(huán)比上漲0.63個(gè)百分點(diǎn)至5.82%，漲幅環(huán)比上月明顯增加。

　　三省市銀行理財(cái)發(fā)行量普漲

　　 本月，浙江、江蘇、上海三個(gè)地區(qū)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量較上月均有所上漲。其中浙江省發(fā)行量為4391款，環(huán)比增加90款；江蘇省發(fā)行量為4178款，環(huán)比增加190款；上海市發(fā)行量為3555款，環(huán)比增加133款。從各省銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比 來(lái)看，本月浙江省發(fā)行量占比為75.88%，環(huán)比下降1.65個(gè)百分點(diǎn)；江蘇省發(fā)行量占比為72.20%，環(huán)比上升0.31個(gè)百分點(diǎn)；上海市發(fā)行量占比為61.43%，環(huán)比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　長(zhǎng)三角各類銀行理財(cái)發(fā)行量環(huán)比普漲

　　 本月，長(zhǎng)三角地區(qū)全國(guó)性銀行理財(cái)發(fā)行量為2628款，環(huán)比增加41款；城商行發(fā)行量為1539款，環(huán)比增加29款；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行量為1620款，環(huán)比增加169款。從各類型銀行理財(cái)發(fā)行量占比來(lái)看，長(zhǎng)三角地區(qū)全國(guó)性銀行發(fā)行量占比為45.41%，環(huán)比下降1.22個(gè)百分點(diǎn)；城商行發(fā)行量占比為26.59%，環(huán)比下降0.62個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行量占比為27.99%，環(huán)比上升1.84個(gè)百分點(diǎn)。本月，長(zhǎng)三角地區(qū)各類型銀行理財(cái)發(fā)行量均有所上漲。

　　4. 長(zhǎng)三角三省市凈值轉(zhuǎn)型持續(xù)提速

　　銀行理財(cái)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)反映了地區(qū)銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量增減情況�？煞质》莺头帚y行類型兩個(gè)角度出發(fā)，對(duì)銀行理財(cái)凈值產(chǎn)品存續(xù)量變化進(jìn)行分析。

　　長(zhǎng)三角凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)環(huán)比上漲0.44點(diǎn)至4.02點(diǎn)

　　圖6：長(zhǎng)三角銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量及凈值化轉(zhuǎn)型指數(shù)走勢(shì)

　　資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 本月，長(zhǎng)三角銀行理財(cái)市場(chǎng)凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3515款，環(huán)比增加324款，凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　從凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，本月，長(zhǎng)三角地區(qū)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.02點(diǎn)，環(huán)比上漲0.44點(diǎn)，漲幅較上月有所擴(kuò)大。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立理財(cái)子公司的熱情高漲，銀行凈值化轉(zhuǎn)型節(jié)奏持續(xù)提升。

　　江蘇省銀行理財(cái)凈值轉(zhuǎn)型節(jié)奏與轉(zhuǎn)型程度暫時(shí)領(lǐng)先

　　 本月，浙江省銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3095款，環(huán)比增加211款；江蘇省銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3367款，環(huán)比增加313款；上海市銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3013款，環(huán)比增加208款。江蘇省銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量與存續(xù)增量相對(duì)領(lǐng)先。

　　 從各省銀行理財(cái)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來(lái)看，本月，浙江省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.13點(diǎn)，環(huán)比上升0.37點(diǎn)；江蘇省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.62點(diǎn)，環(huán)比上升0.53點(diǎn)；上海市凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.50點(diǎn)，環(huán)比上升0.43點(diǎn)。

　　長(zhǎng)三角農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值轉(zhuǎn)型提速明顯

　　 本月，長(zhǎng)三角全國(guó)性銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為2417款，環(huán)比增加184款；城商行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為864款，環(huán)比增加81款；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值產(chǎn)品存續(xù)量為234款，環(huán)比增加59款。長(zhǎng)三角各類型銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量繼續(xù)上升。

　　 從各類型銀行凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來(lái)看，本月，長(zhǎng)三角全國(guó)性銀行凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為7.42點(diǎn)，環(huán)比上升1.03點(diǎn)；城商行凈值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為2.15點(diǎn)，環(huán)比上升0.19點(diǎn)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為1.61點(diǎn)，環(huán)比上升0.38點(diǎn)。

　　5. 27家銀行擬設(shè)立理財(cái)子公司，2家獲批

　　 本月，城市商業(yè)銀行發(fā)行凈值產(chǎn)品266款，占比38.11%，環(huán)比回升1.22個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)有控股銀行與城商行接近，發(fā)行239款，占比34.24%，環(huán)比下降2.43個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行發(fā)行110款，占比15.786%，環(huán)比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行83款，占比11.89%，環(huán)比上升1.23個(gè)百分點(diǎn)。本月各類型銀行新發(fā)凈值產(chǎn)品數(shù)量均比上月有顯著增加，城商行與國(guó)有行新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量差距擴(kuò)大，各行占比總體與上月變化不大。

　　 截止2018年12月底，已有27家銀行公告擬設(shè)立理財(cái)子公司，其中，包括6家國(guó)有控股銀行、9家股份制銀行、10家城市商業(yè)銀行以及順德農(nóng)商和廣州農(nóng)商兩家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。2018年12月26日，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行兩家申報(bào)的理財(cái)子公司獲得監(jiān)管批復(fù)，市場(chǎng)理財(cái)子公司設(shè)立熱情持續(xù)高漲。

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