智通財經(jīng)APP獲悉，在日元匯率跌至大約10個月以來最低位之后，日本央行貨幣政策委員會成員小枝淳子在談到有必要推動貨幣政策正常化時，釋放出日本央行最早可能在下個月重啟加息的重磅信號。這意味著在日元匯率(兌美元)持續(xù)下跌之際，日本央行終于坐不住了——當(dāng)前日元匯率位于1月以來最低且距離自去年7月以來的最弱水平僅一步之遙，緊急派出代表放出鷹派言論穩(wěn)住日元匯率。
據(jù)了解，小枝淳子周四在日本北部新潟向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)界領(lǐng)袖發(fā)表講話時表示：“鑒于當(dāng)前實(shí)際利率處于顯著偏低的水平，我認(rèn)為日本央行需要及時推進(jìn)利率正�；M(jìn)程�！�
從日本央行貨幣政策委員會的鷹鴿成員陣營對照表來看，小枝淳子顯然屬于立場較強(qiáng)硬的鷹派陣營，不過小枝的最新言論看似意在日元匯率持續(xù)走弱之際傳遞鷹派信息來維持日元穩(wěn)定。然而日元兌美元卻進(jìn)一步走低，這表明外匯市場交易員們或許在期待接下來日本央行官員們在日元走弱時期更為強(qiáng)硬的表態(tài)。
日本央行觀察人士普遍預(yù)計，日本央行最遲不會晚于明年1月重啟加息進(jìn)程，隔夜掉期市場的最新定價顯示，對下個月采取貨幣政策行動的市場押注正在大幅降溫。由于市場愈發(fā)相信美聯(lián)儲下個月不會降息，疊加市場懼怕崇尚“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的高市早苗欲推出大規(guī)模刺激政策，日元在本周持續(xù)走弱——在小枝發(fā)表講話后這一走勢延續(xù)，隨后才收窄部分跌幅。午間前后，日元在約1美元兌157.35日元附近徘徊。
在自3月加入日本央行貨幣政策委員會以來的首次公開講話中，小枝表示，等到日本央行在12月19日作出下一次貨幣政策決定時，確實(shí)存在加息的可能性。在10月的貨幣政策會議上已經(jīng)有兩名委員會成員呼吁加息的背景下，小枝的表態(tài)很可能強(qiáng)化市場的加息路徑看法，即在這個由九名成員組成的央行貨幣政策委員會內(nèi)部，關(guān)于加息必要性的共識正在更加廣泛地形成。
曾任經(jīng)濟(jì)學(xué)教授的小枝援引了最新指標(biāo)稱，衡量宏觀經(jīng)濟(jì)體中供需平衡狀況的產(chǎn)出缺口指標(biāo)已徘徊在0%左右，而日本勞動力市場則在勞動力短缺感不斷加重的情況下持續(xù)緊張態(tài)勢。
“在這種情況下，我認(rèn)為日本央行非常有必要繼續(xù)上調(diào)政策利率，并根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)活動和物價的改善，對貨幣政策寬松的具體程度作出相應(yīng)調(diào)整，”她在講話中表示。
本周早些時候的一份政府報告顯示，截至9月的三個月內(nèi)，日本經(jīng)濟(jì)GDP折合年率的計算基準(zhǔn)下意外收縮了1.8%。這是六個季度以來首次出現(xiàn)負(fù)增長，但受到包括全日本建筑業(yè)監(jiān)管調(diào)整在內(nèi)的一次性因素影響，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)的基本走勢并不算太弱。
與此同時，一個關(guān)鍵的通脹衡量指標(biāo)已經(jīng)連續(xù)三年半維持在日本央行目標(biāo)水平附近甚至之上，而近期日元的持續(xù)走弱則可能進(jìn)一步加大日本國內(nèi)的通脹壓力。
小枝表示：“在我看來，日本近期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)整體上表現(xiàn)穩(wěn)健�！彼�表示，物價漲勢相對強(qiáng)勁，而作為決定下一步加息時機(jī)的重要參考，即日本央行行長植田和男頻繁提及的“核心通脹衡量指標(biāo)”長期徘徊在約2%至3%。這表明在她看來，日本央行已經(jīng)或多或少實(shí)現(xiàn)了其長期基準(zhǔn)2%的通脹目標(biāo)。
為了精準(zhǔn)判斷長期以來令市場捉摸不定的日本央行下一次加息的時點(diǎn)，日本央行觀察人士們將密切關(guān)注日元走勢，以及主張超大規(guī)模刺激政策的新任首相高市早苗是否會在下個月試圖阻止日本央行加息——畢竟她向來以“安倍政治衣缽繼承者”以及貨幣寬松政策的擁護(hù)者著稱。
高市早苗的經(jīng)濟(jì)顧問小組成員、前日本央行貨幣政策委員會成員片岡剛士本周在接受媒體采訪時表達(dá)出不支持日本央行12月加息的鴿派立場，他表示，明年3月可能是日本央行重啟加息進(jìn)程的最早時點(diǎn)。
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